关税松绑+油价跳水！涤纶长丝双轮驱动，恒力石化能否上演估值反击战？

特朗普政府暂停对75国加征关税90天，或刺激涤纶长丝抢出口需求。国内1-2月表需同比增长1.4%，行业旺季叠加内需回暖。布油较贸易摩擦前下跌13.6%，油价下行风险释放背景下，桐昆/新凤鸣PB估值处历史低位。Q1长丝价差同比扩大，行业CR6集中度达66%，产能增速降至1.5%，供需格局持续优化。