原油跌势未改供需承压 恒力石化短期面临成本与需求双重夹击

上周原油市场呈现V型波动，两油围绕支撑位震荡，成交量回归稳定。宏观情绪改善短暂推升油价脱离60美元低点，但技术面及基本面仍处下跌趋势，均线压制与供需过剩压力未缓解。政策面暂停对部分国家加征关税90天，税率降至10%，短期风险资产反弹，但长期贸易冲突风险犹存。技术指标显示空头格局延续，机构以区间交易为主。供需方面，主要产油国增产超预期，补偿性减产效果不足，美国成品油需求下滑，库存高企加剧过剩预期。宏观环境上，美元高位及融资成本压制油价，若关税谈判失败或进一步拖累需求。投资建议以逢高做空为主，关注关税谈判进展及60美元关键支撑位。