油价半年内先跌后涨，恒力石化或迎下半年黄金窗口期

未来半年油价预计先跌后涨，5-6月可能小幅探底，但三季度或回升至趋势上涨。短期受OPEC增产、伊朗供应未减及关税互征引发通缩影响，Brent或下探60美元，但超跌风险下难破前低。下半年因伊朗减产、OPEC及页岩油增产放缓、季节性利好等因素，若衰退预期修正，Brent或冲高至85美元，利好石化企业。