开源证券：化工周期新起点 恒力石化迎长期利好但需警惕油价波动

开源证券2025年中期投资策略报告指出，国内化工行业供给端改善、全球市占率提升，叠加原油价格下降，行业迎来周期新起点。短期看好内需及供需改善领域，中长期在油价低位和全球复苏背景下看好化工周期重启。恒力石化作为石化龙头，受益于行业格局优化，但需关注油价波动及外需风险。