PTA龙头协商减产 恒力石化迎行业景气机遇

恒力石化作为PTA行业龙头企业之一，拥有1660万吨产能，行业CR6约75%。近期主要PTA企业就联合减产形式展开协商，有望优化供需格局。行业产能快速扩张导致供需矛盾突出，多数企业亏损，盈利改善诉求强烈。同时，技术升级推动低成本新装置优势显现，老旧产能逐步退出，且2025年后产能扩张将显著放缓，未来三年CAGR仅2.8%，行业有望开启新一轮景气周期。