恒力石化三季度业绩大增 信达维持买入评级

恒力石化2025年三季度业绩显著改善，第三季度营业总收入535.24亿元，同比降17.99%但环比增14.13%；归母净利润19.72亿元，同比增81.47%且环比增97.41%；扣非净利润18.89亿元，同比增74.15%且环比增78.65%。改善源于炼化产品产销率提升至89%（环比增24pct）、成本费用优化，毛利率达16%（同比增8pct、环比增2pct）。行业扩能接近政策红线，落后产能加速退出，公司作为龙头受益。信达证券维持买入评级，预测未来三年净利润增速向好。