PX行业景气有望延续，恒力石化等龙头企业受益

华泰证券发布研究报告，分析了PX（对二甲苯）行业的供需格局。报告指出，由于2024-2025年国内PX产能增长暂停，而下游PTA需求稳步提升，叠加韩国等海外主要供应国装置出现波动，导致PX供需趋紧，价差显著提升。

展望2026年，国内仍无明确新增产能，且美联储降息、地缘冲突等因素可能推高海外汽柴油裂解价差，促使炼厂出于经济性考虑降低PX装置负荷。报告认为，2026年PX行业高景气度有望延续，具备PX产能的国内炼化一体化龙头企业将因此受益，其中明确提到了恒力石化是国内主要生产企业之一。