行业景气回升，PTA龙头恒力石化充分受益

近期PX、PTA期货价格创近一年新高，行业景气度回升。本文分析认为，推动价格上涨的核心因素包括供给增长受限、下游需求预期改善以及行业政策导向优化。其中，PTA行业在2026年预计无新增产能，而需求稳固，供应格局有望持续改善。

恒力石化作为国内PTA第二大生产商，拥有1660万吨产能，是行业头部企业之一。 分析指出，具备全产业链一体化布局的龙头企业在行业周期向上时，盈利弹性有望显著提升。近两周，恒力石化股价亦受益于板块情绪，录得可观涨幅。