机构看好PTA行业盈利修复，恒力石化受益

机构研报分析指出，PTA行业具备坚实的反内卷基础，包括未来新增产能有限、行业集中度高以及生产企业亏损严重。

2025年第三季度至今，随着部分装置的陆续停车，PTA加工费已逐步修复，至2025年12月底行业加工费已达到350元以上，盈利修复明显。报告继续看好PTA行业反内卷前景，认为伴随进程推进，产品盈利中枢有望维持在较高水平。在此背景下，恒力石化作为行业龙头被列为推荐标的。