【观点】地缘冲突推升行业成本，恒力石化一体化优势获关注

华安证券2026年3月22日发布石油石化行业专题报告，深入复盘原油价格历史周期，指出本轮美伊冲突中霍尔木兹海峡运输安全为关键敏感点，若海峡受封锁将导致原油运输成本大幅抬升。

报告基于冲突烈度梯度，预测桶油运输成本增量在低、中、高情景下分别约为4.56美元、超15.56美元和超22美元，进而可能影响石化行业成本结构。报告在资产配置部分提及恒力石化，认为其拥有'油、煤、化'深度融合的大化工平台，具备极致的成本管控与运营效率，产业链延伸将筑牢核心竞争力。