【观点】华创证券看好PTA加工费修复，恒力石化利润弹性受益

华创证券研报指出，PTA行业供给拐点已至，2026年为零新增产能首年，叠加龙头集中度提升和反内卷推进，加工费修复弹性较大。PTA每涨价100元/吨，恒力石化利润弹性/市值达0.9%，直接受益于行业供需格局改善。MEG虽盈利修复需时，但悲观预期充分，相关标的存在低估。整体看好聚酯产业链加工费修复带来的投资机会，恒力石化作为行业龙头被重点提及。