【观点】中泰证券首予恒力石化“买入”评级，看好炼化资产重估与周期弹性

中泰证券发布研报，首次覆盖恒力石化并给予“买入”评级。研报认为公司一体化布局构筑成本壁垒，稀缺炼化资产兼具重估价值与强周期弹性。

公司成本管控和管理经验优秀，新建项目陆续完工投产或试生产，后续资本开支将进入尾声，随着现金流提升，负债率和分红水平有望改善。

公司油煤一体、多环节协同降本，旗下新材料平台康辉新材产业链完善，有望把握新兴应用场景。