行业周报|煤炭开采加工指数跌—2.04%, 跑输上证指数2.37%

本周（2025年1月20日—24日），上证指数涨0.33%，煤炭开采加工指数跌2.04%。国海证券报告显示，2024Q4主动型基金对煤炭行业的持仓占比降至0.82%，处于历史低位，华阳股份被显著减仓。尽管如此，煤炭行业仍维持“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”的特征，未来几年预计维持紧平衡状态。国盛证券分析了2021-2024年春节前后煤炭板块的表现，认为2025年春节后煤价或稳中偏弱运行，但海外煤价支撑作用明显。行业新闻显示煤炭成本下行，火电企业业绩预喜，焦煤供应减少，部分煤矿放假，而欧盟太阳能发电量首次超过煤电。