山东高速年报增收不增利！净利润不及预期，债务与现金流成隐忧

山东高速2024年年报显示，营业总收入284.94亿元同比增长7.34%，但归母净利润31.96亿元同比下降3.07%，低于市场预期的33.27亿元。第四季度净利润同比增8.08%，但全年毛利率下降14.23%，净利率下降9.2%。应收账款达净利润96.91%，货币资金减少37.73%，有息负债率42.88%。成本费用控制有所改善，但基建项目投入导致现金流承压，且债务结构需关注。