山东高速一季度净利增长4.85%但收入下滑，债务压力引关注

山东高速2025年一季报显示，营业总收入44.7亿元同比下降1.35%，但归母净利润8.07亿元同比增长4.85%。毛利率39.18%同比增9.92%，净利率22.24%同比增8.4%，三费占比下降4.03%。但货币资金/流动负债仅21.62%，有息负债率43.51%，应收账款/利润达110.95%。分析师预期2025年净利润34.19亿元，最大持仓基金近期净值下跌。