山东高速一季度净利增近5% 但债务与现金流问题引关注

山东高速2025年一季报显示，营业总收入44.7亿元同比下降1.35%，但归母净利润8.07亿元同比上升4.85%，扣非净利润增长8.41%。毛利率和净利率分别提升至39.18%和22.24%，费用控制改善，三费占比下降4.03%。经营现金流同比大增123.72%，但货币资金减少52.72%至27.44亿元，有息负债增至721.51亿元，应收账款增长7.67%。风险提示包括流动性风险（货币资金与流动负债比21.62%）、偿债压力（有息负债占比43.51%）及应收账款周转效率问题。