山东高速Q1净利润逆势增长近5%，济菏高速改扩建成业绩爆发点

山东高速2025年一季报显示，Q1营收44.70亿元同比微降1.35%，但归母净利润8.07亿元同比增长4.85%。核心业务方面，通行费收入增长7.85%，其中济菏高速因改扩建完工恢复双向通行，收入暴增160.23%；京台高速、武荆高速收入增减不一。子公司齐鲁交通、轨道交通集团利润贡献稳定，轨道交通利润增长20.96%。在建项目如京台高速改扩建工程进度过半，潍莱高速完成主体工程招标。分析师预测未来三年净利润稳步增长，维持'买入'评级，但提示经济增速、路网分流及收费政策风险。