旭光电子首季营收跌11%净利却涨19%！盈利改善背后藏着三费暴增和千万应收账款危机

旭光电子2025年一季报显示，营业总收入3.43亿元同比下降11.38%，但归母净利润3014.12万元同比大增19.34%。毛利率23.83%同比提升17.75%，净利率8.14%同比增27.11%，盈利能力显著改善。然而销售管理财务费用合计2921万元，三费占比8.52%同比增15.25%，现金流为-0.02元，应收账款是利润的10倍以上。分析师预期全年业绩1.67亿元，但财报体检提示货币资金/流动负债仅41.54%，财务费用占比过高，现金流承压明显。