【观点】国盛证券研报看好陶瓷基板行业，建议关注旭光电子

国盛证券研报指出，AI光互联景气上行，陶瓷基板作为关键功能性材料需求旺盛。AI服务器GPU功耗持续上升，陶瓷基板替代PCB比例已近30%；高速光模块领域氮化铝陶瓷基板成为首选方案，2027年市场规模预计超200亿元；CPO封装集成引发局部高热，陶瓷基板优势突出。供给端稀土断供致日本减产，国产替代迎来关键窗口期。研报建议关注拥有核心技术的旭光电子等公司。