敦煌种业一季度业绩暴增60%，但现金流与应收账款暗藏隐忧

敦煌种业2025年一季报显示，公司实现营业总收入5.95亿元，同比大增34.15%；归母净利润6387.99万元，同比飙升61.85%。毛利率和净利率分别同比提升13.15%和16.41%，盈利能力显著增强。三费占比下降0.97个百分点至8.59%，成本控制得当。但每股经营性现金流为-0.02元，同比暴跌309.3%，现金流承压；应收账款高达利润的202.03%，存在回款风险。证券之星分析指出，公司ROIC仅为10.41%，分红率极低，商业模式依赖营销驱动。