创新新材年报营收增11%但利润承压，沙特50万吨铝项目成新增长极

创新新材发布2024年报及2025年一季报。2024年营收809.42亿元，同比增长11.12%，归母净利10.10亿元，同比增长5.48%，扣非净利9.18亿元，增长4.21%。2024Q4营收214.06亿元，净利2.20亿元，同比下滑8.26%；2025Q1营收191.64亿元，净利2.07亿元，同比下滑26.55%。毛利率3.39%，净利率1.24%，同比微降。产品端：棒材/铝杆线缆/型材产量分别增-3.8%/48.4%/59.9%，板带箔降15.7%。加工费波动明显，铝杆加工费同比降17.8%，型材毛利率下滑4.23个百分点。费用方面，销售/管理/研发费用增长显著。公司铝线材、棒材国内及全球市占率第一，参股沙特项目（25.2%股权）推进海外扩张，预计2027年投产。