铜价狂飙叠加出口暴增，江西铜业坐享红利还是暗藏地雷？

中国1月精炼铜出口量环比持平但同比大增，2月出口量环比激增91%至32469吨，受美国加税预期推动，COMEX铜价强势上涨，国内沪铜出口窗口打开。铜板带加工行业2月产量同比增49.4%但环比降3.2%，产能利用率71.4%，行业运行稳定。铜价近期持续攀升，沪铜、伦铜均突破关键位，主因供应端铜矿紧张（加工费创新低、铜陵减产、刚果金政局动荡）、需求端旺季效应及库存去库支撑。但需警惕刚果金局势升级、美国经济衰退风险。