宏观博弈主导铜价波动，江西铜业面临多重挑战

铜价近期受宏观因素影响显著波动，沪铜下跌1.68%，但伦铜、纽铜上涨。库存处于去库区间，社会库存29.87万吨。中美欧关税争端引发市场担忧，但美国暂停部分国家对等关税，美联储政策转向预期提振情绪。供需层面，供应偏多但消费旺季效应显现，库存去化支撑需求。核心矛盾在于宏观风险，关税冲突加剧及经济衰退预期压制铜价，江西铜业面临外部环境不确定性。