政策加码与宏观不确定性交织，江西铜业短期承压

国家发改委追加810亿元特别国债支持消费品以旧换新政策，但铜价近期高位盘整，沪铜收77600元/吨，伦铜收9446.5美元/吨。宏观面美联储政策与特朗普关税存不确定性，国内库存持续去库但加工费跌至-42.52美元/干吨，冶炼厂减产预期增强。投资建议指出铜价短期反弹见顶，节前需防范海外消息冲击，建议空仓过节。