江西铜业遭遇加工费谈判与关税压力 铜价短期承压长期存忧

美国5月ADP就业数据疲软，美联储褐皮书显示经济活动下降，政策不确定性增加。市场关注海外矿企压低铜加工费至-15美元的谈判进展，若达成将加剧冶炼厂亏损压力。美国钢铝关税上调至50%引发市场对铜关税落地的担忧，库存搬运成本可能上升。短期铜价受强预期支撑高位盘整，但中期基本面走弱叠加宏观悲观预期，沪铜价格重心或下移。江西铜业面临加工费倒挂、关税风险及需求淡季等多重压力，需关注减产可能性。