铜供需矛盾突出 预计铜价中枢上移 江西铜业受关注

2025年下半年铜冶炼原料供给受限，电解铜产量增速面临原料约束。1-5月国内电解铜产量同比增长11.1%，但铜精矿增量仅41万吨，精废价差紧张显示废铜供应不足。电网升级改造和能源转型推动铜需求长期增长，预计2024年国内铜消费量1578万吨，同比增2.7%。分析师看好铜价中枢上移，建议关注江西铜业等铜业公司。