国联证券2025年有色金属投资策略：供给受约束 看多顺周期

国联证券发布研报，分析2025年有色金属行业前景，看好铜价继续上行，认为铜矿供给紧张将向冶炼端传导，导致铜精矿冶炼加工费下降，支撑铜价上涨。同时，电解铝供需缺口渐显，铝价上行通道更加通畅。黄金则受益于降息周期和抗通胀属性，配置价值凸显。江西铜业作为铜板块重点企业之一被推荐。