铜价上涨叠加供应扰动 机构看涨铜价预期

近期铜价持续上涨，受宏观利好预期与产业基本面共同推动。宏观层面，美国经济数据不佳巩固美联储9月降息预期，美元走弱及国内宏观利好提供支撑。基本面方面，矿端存在扰动，印尼Grasberg地下矿山因事故暂停全部采矿作业，巴拿马拟谈判重启已关停铜矿；国内铜库存周内下降但周度连续三周增长，LME铜库存下降，COMEX铜库存增加。机构方面，花旗、中信证券、高盛等对铜价持看涨态度，预计2026年及以后铜价将进一步上涨。