铜加工费归零引爆减产预期 铜价或迎新一轮上涨

本周中国铜冶炼厂与Antofagasta敲定了2026年铜矿长协加工费为0美元/吨，冶炼减产预期上升，铜价或迎来新一轮上涨。

供给端硬约束持续，铜精矿供应紧张格局加剧，市场持续看好铜的价格弹性。

宏观层面，未来美元指数有下行空间，海外降息预期升温，对以美元计价的铜等工业金属构成利好。