SMM：12月精铜制杆开工率预计环比下降

据SMM数据，11月份精铜制杆企业开工率为66.65%，环比下降8.03个百分点，同比下降8.03个百分点。其中大型、中型、小型企业开工率分别为74.67%、55.77%、48.46%。

回顾11月精铜杆市场，开工率回升主因包括：国庆假期结束后企业恢复正常生产；铜价回调促使下游逢低补库；以及年末部分企业为完成产值任务而加快生产节奏。

具体消费方面，线缆行业订单回暖带动精铜杆企业整体订单回升；漆包线行业维持稳定；铜箔行业延续旺势，为上引杆需求提供支撑。

展望12月，预计精铜制杆企业开工率将环比下降1.58个百分点至65.07%，同比下降7.53个百分点。主要原因是：铜价再创历史新高，企业将控制生产节奏以避免垒库风险；年末下游企业资金压力加剧，新增订单减少；北方进入寒冬后基建等项目停工，线缆需求减弱。但铜价高企后下游对价格接受意愿提升，限制了开工率跌幅。