铜价创历史新高，供给紧张持续利好铜业

铜价强势突破创历史新高，伦铜突破1.2万美元/吨，沪铜突破10万元/吨。

供给端，智利铜矿存罢工预期，若劳资谈判失败可能引发罢工，加剧铜矿紧张格局。冶炼端，国家发改委鼓励大型铜冶炼企业兼并重组，反内卷有望推进。

中长期看，铜矿资本开支不足，供给扰动频发，供需格局可能转向短缺，叠加美联储降息周期，铜价有望持续上行，这将对江西铜业等铜业公司构成直接利好。