【观点】铜价高位支撑业绩，江西铜业获增持评级

江西铜业业务涵盖铜全产业链，2025年Q1-Q3营收3960.47亿元，归母净利润60.23亿元，同比增长20.85%。

受铜价高位运行影响，公司产能优势凸显，阴极铜产量稳步提升。

报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为84.50、113.65、128.71亿元，对应PE分别为23.19、17.24和15.22倍，给予“增持”评级。