【观点】江西铜业财务风险与扩张策略分析

江西铜业2025年年度业绩说明会显示，公司经营活动现金流首次净流出69.14亿元，衍生金融负债同比暴增11倍，公允价值变动与投资收益合计亏损近49亿元，存货规模大增52%至681.9亿元。

同时，公司完成对索尔黄金的收购，斥资约80亿元锁定厄瓜多尔Cascabel全球顶级铜矿项目，海外资源扩张动作持续加码，副董事长周少兵明确“主业聚焦、资源为王”目标。

分析指出，在2025年全球有色金属行业景气大年，江西铜业未兑现业绩，反而选择激进扩张路径，财务风险与战略野心并存，押注全球资源版图。