【观点】美国商务部即将提交铜市场评估报告，分析师认为铜价中枢有望继续上移

全球铜矿供应紧缺格局进一步加剧，截至6月18日粗炼费TC报-120.70美元/吨创历史新低，主要矿企产量自2025年三季度起持续下降。需求端整体稳健，电力投资保持高增长，电缆开工率维持70%以上，但新能源板块增速明显回落。

分析师认为下半年铜价中枢有望继续上移，但宏观面不确定性较大，包括美联储降息路径不明及美国铜进口关税政策尚未落地（商务部需在6月30日前提交评估报告）。