【观点】华西证券看好矿端偏紧与去库支撑铜价，江西铜业受益

华西证券发布基本金属行业周报，认为宏观预期反复下，矿端偏紧与去库支撑铜价表现。进口铜精矿TC深度负值扩大，矿端偏紧持续压缩冶炼利润，全球矿山供应释放缓慢。

同时LME铜库存大幅下降，电网投资、新能源车和储能提供结构性需求支撑。中长期看，铜作为能源转型关键金属具备战略配置价值，AI算力基建也扩展了铜的需求逻辑。研报看好铜价，并将江西铜业列为受益标的。