【市场】铜价上涨背景下精废价差持续走扩 多重因素压制再生铜原料价格

当前铜价自7月以来涨幅超5600元/吨，但精废价差持续走扩，核心原因有三点：

一是2026年“反向开票”正式实施，每年500万元开票额度限制导致不含税再生铜需求大幅减少，含税货源票点从6.5%涨至11.5%-12%，利废企业为覆盖成本主动压低不含税再生铜原料采购价；

二是2024年8月发布的770号文要求清退违规税收奖补，江西、安徽等地企业已接到取消通知，利废企业经营成本抬升后无力加价抢购原料，叠加多地企业停产观望，再生铜杆企业开工率已接近历史低位；

三是当前为铜行业传统淡季，高铜价下终端线缆企业采购意愿清淡，再生铜杆销售价格甚至低于生产成本，进一步压低上游再生铜原料的议价空间。