受利好因素影响，一季度铜价易涨难跌

上周市场风险偏好较高，美国CPI数据符合预期，市场对联储年内降息预期回升，美元和利率回落，铜价持续反弹。SHFE铜价重回76000元上方，但后续上行动力可能减弱，面临季节性累库压力。COMEX铜库存有所累积，交仓压力预计减小。非商业空头持仓占比增加，价格反弹后空头占比可能下降。需关注特朗普政策及降息路径变化。