【观点】光大期货：特朗普政策影响，铜价震荡偏强挤压新能源潜力

近期铜价受多种因素影响，内外盘基差走弱，精废价差扩大，全球显性库存小幅增加，铜估值中性略偏空。供应方面，铜精矿现货加工费下滑，冷料供应偏紧，秘鲁2024年11月铜产量同比下滑。需求方面，国内下游企业陆续放假，精铜杆企业开工率下滑，废铜制杆企业开工率也下降。短期内需关注美国新任总统政策落地情况及国内经济基本面变化。江西铜业作为行业龙头之一，受到上述因素的影响。