电解铜：节前铜价冲高后盘整 节后预计承压偏弱运行

元旦以来，铜价因宏观与基本面共振持续走高，但随着春节临近，下游工厂陆续放假导致需求下降，铜价冲高回落进入震荡行情。预计节后库存累加，供应相对过剩，铜价承压偏弱运行。尽管海外降息预期和国内政策带动年末需求释放，市场乐观情绪推涨铜价，但春节假期影响供需格局，持货商和冶炼厂出货减少，下游备货减少提前停工，2月中旬起虽有复工复产，但供大于需格局明显，价格存在下跌风险。