联创光电（600363）：点评报告：布局商业航天领域电磁弹射火箭发射，激光超导业务蓄势待发

2025年9月，公司公告与关联方及非关联方共同出资设立资阳商业航天产业运营公司，标志公司正式进军商业航天电磁发射领域，并将为该领域提供高温超导磁体、地面模组等磁电高端装备。

在超导业务方面，公司持续深耕并拓展下游应用。2025年7月，公司中标资阳商业航天发射技术研究院相关项目；同时，公司与中核聚变合作的“星火一号”可控核聚变项目在2024年已完成初步设计，未来有望持续受益于国内可控核聚变项目招标。

在激光业务方面，公司聚焦大功率激光器及反无人机整机系统，已构建从上游泵浦源到下游整机系统的完整产品矩阵，2025年上半年激光系列及传统LED芯片收入实现同比大幅增长177%。

对于传统背光源、智能控制器等业务，公司正通过调整业务结构，削减低效业务，以提升整体盈利能力。