联创光电一季度营收净利双增，但高应收账款与利润率下滑暗藏风险

联创光电2025年一季报显示，营业总收入8.01亿元、归母净利润1.16亿元，同比分别增长11.54%和10.57%。但毛利率下降8.17%至18.84%，净利率减少2.89%至16.82%，应收账款占净利润比例达398.88%。现金流同比大增152.94%，但经营性现金流对流动负债覆盖率仅10.03%。中久光电订单释放推动业绩改善，但需关注应收账款、债务及利润率压力。