宁波韵升净利润暴涨87倍背后：盈利奇迹还是现金流陷阱？

宁波韵升2025年一季度财报显示，营业总收入11.22亿元同比增长9.36%，归母净利润3721.76万元同比暴增8724%，扣非净利润增长280%，毛利率提升21.18个百分点至12.41%，净利率暴涨1661%至3.44%。费用占比下降9.23个百分点至6.46%，但经营性现金流-0.11元同比暴跌2379%，应收账款达13.93亿元（为净利润的1464倍），货币资金减少38.63%至10.3亿元。