【观点】稀土供给刚性强化，板块双击利好相关股

全球稀土供给趋向“锁定”，供给刚性显著强化。国内方面，稀土总量调控政策落地后供给收缩效应显现，海外稀土矿项目进度缓慢且增量倾向于被美日欧等国锁定。远期来看，全球稀土供给端刚性将明显强化。地缘风险加剧，中国出口管制激发海外超额备库，海外为供应链安全支付溢价，推动价格大涨。超额备库打开价格空间，继续看好稀土板块盈利、估值双击。投资建议认为稀土板块战略价值凸显，相关标的包括宁波韵升。