【观点】稀土行业供需分析与后市行情展望

上半年稀土氧化物市场经历“急涨—暴跌—修复—再分化”行情，氧化镨钕领涨22.42%，氧化镝和氧化铽分别上涨5.97%和8.37%。当前市场进入窄幅震荡，交投氛围冷清，镨钕价格承压。

中长期来看，供给端受配额收紧、出口管制等约束存在偏紧基础，但新增冶炼分离产能逐步落地，供给压力显现。需求层面，传统“金九银十”旺季渐近，新能源汽车、工业机器人等领域提供支撑，但人形机器人等新兴赛道增量有限。券商研报认为，政策管控与新兴产业需求双轮驱动，稀土产业链战略配置价值凸显，近期价格预计稳中偏强。