西南证券资管业务亏损 投行三年半无IPO过会

2025年上半年，西南证券实现营业收入15.04亿元（同比增26.23%）、净利润4.23亿元（同比增25.76%），但资管业务表现不佳：手续费净收入同比下降34.72%至0.09亿元，营业利润为-1025.93万元，呈现“规模增（管理规模176.59亿元，同比增28%）、收入降”特点。业务结构高度依赖经纪业务（8.19亿元）和自营业务（4.59亿元），二者合计占总营收84.97%，接近85%，属于“靠行情吃饭”的业务类型。投行业务手续费净收入0.99亿元（同比增88.17%），但较2015年高点下降93%；自2022年3月以来连续三年半无IPO保荐项目过会，仅1家储备项目。2025年2月，证监会对其采取责令改正措施，涉及债券项目合规内控、受托管理、尽职调查等违规问题。