【观点】西南证券投行业务增速超80%

2025年券商投行业务收入实现显著复苏，全行业投行净收入同比增长41.14%，行业集中度进一步提升，头部效应加剧。

在行业分化中，部分中小券商通过特色化经营实现高增长，西南证券等增速超过80%，表现亮眼。港股市场回暖及政策支持为行业带来增量，券商板块有望受益于市场活跃度提升。