开年50天9家投行遭重罚！10份罚单背后，监管风暴释放什么信号

西南证券因投行债券项目相关问题被证监会出具罚单，主要涉及尽职调查不充分、受托管理履职不到位及内控把关不严。这是2025年以来证监会第三次向券商下发此类罚单，涵盖IPO、定增、债券发行等业务，问题集中在尽职调查、发行承销、受托管理和内部控制四个方面。