PTA供需改善推动反弹，三房巷短期获支撑但长期承压

PTA近期受关税争端缓解、供需边际改善推动，价格从低位反弹，但长期需求不确定性及国际油价弱势限制其上涨空间。PTA加工利润创历史新低后迎来修复，但中期估值或维持弱势，4600-4700元/吨或为价格顶部。三房巷作为PTA产业链相关企业，短期受益于价格反弹，但需警惕需求端风险。