PTA-PX套利合约搅动聚酯产业链，三房巷生产成本面临双向波动

PTA-PX套利合约上市后价差维持在-1880元，市场通过成本计算模型分析价差合理性。PTA生产成本与原油价格强相关，当前加工费处于250-450元合理区间。聚酯产业链下游采用成本加成定价模式，近期甲醇走强而乙二醇疲软引发套利操作。中长期看页岩油产量或见顶但短期油价承压，PTA价格可能受压制。