瓶片行业减产叠加旺季 三房巷等龙头利润修复可期

瓶片行业产能扩张显著放缓，CR4头部企业包括三房巷的产能占比达74%，议价能力增强。内需近五年CAGR10.63%，外需出口占比36%且增速更快。自2025年6月起行业减产336万吨，开工率降至79%，叠加需求旺季，预计瓶片价差修复至500元/吨水平，推动利润改善。但存在减产执行、原材料波动、需求不及预期等风险。